房企最惨成绩单相继出炉，保交付成重点，信心恢复或待明年6月
克而瑞数据统计，目前三四线库存高企，45个非重点城市2021年末广义库存6.64亿平米，需要5.25年消化。
“在上一轮周期中，由于货币棚改安置化，带动了三四线的火热。而随着人口流出，导致了三四线的购买力和支付能力大幅减弱。”克而瑞研究中心高级研究总监谢杨春在7月份的一场分享中表示，现金流紧缺也是房企投资在三四线投资收缩的导火索。
史上最惨成绩单背后
之所以对拿地更为谨慎，在于房价上涨预期不在，稍有不慎，便遭巨亏。
乐居财经统计，169家上市房企披露的2022年半年报业绩中，归母净利润呈现同比下降的有129家，占比高达76.3%；有55家房企归母净利润为亏损状态，合计亏损超595亿元。
令人感慨的是，这份半年报已经创下了行业最为惨淡成绩单，仍保持盈利正向增长的仅有40家房企。大多同行由盈转亏的主要原因，为计提的资产减值规模猛增。
背后原因是，前些年买的高价地进入结算周期，房企们试图降价促销换取销售规模，或低价卖资产项目，这就导致资产可回收金额明显低于账面价值，运营等销售成本却相对提高，缩表出清后，净利润水平无疑被拉低。这一趋势已从去年下半年延续至今。
以债务违约的富力地产为例，其2021年年报推迟至今年8月才刚刚披露。这份年报显示，公司全年净亏损高达163.71亿元，其中一次性计提了150亿元的资产减值损失。其在财报中写道，原因为按当前市价将物业变现的能力存在不确定性，“随着行业回稳并逐渐恢复正常，预计资产价值并不如过去12月般进一步恶化”。
但这一预判显然有点乐观。相比于去年同期31.81亿元的盈利，富力2022年上半年净亏损达到68.99亿元。除了营业额及毛利率下跌原因外，其他收入的亏损达到23.89亿元，这主要是出售附属及合营公司股权亏损，以及投资物业公允价值收入较低所造成的亏损所致。
环京楼市跌跌不休，“环京大地主”荣盛发展的日子也不好过。其上半年财报也显示，归母净利润亏损达22.5亿元，同比大幅减少188.96%。其中，计提减值准备金额同比增长了4.3倍，其中信用减值及资产减值分别为4.4亿元、3.9亿元。
对此，克而瑞研究中心点评称，河北省楼市目前多是以价换量，公司已计提的存货跌价未来大幅回转的可能性较低。尽管较年初下降1.7个百分点，目前荣盛在河北省内土储占比还高达41.6%，其甚至没有公布上半年销售业绩。
眼下，房企们的天秤已经从规模偏向于利润，这直接体现在投资拿地的利润率要求。
“我们内部要求项目净利润率至少8%、项目IRR（内部收益率）要求15%以上。”绿城行政总裁郭佳峰透露，比如北京、杭州一批次拿到项目平均净利润率，分别接近10%及9%，“今年投资要求更高，要求零失误”。
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