文 | 易圆
近年来，随着云计算、大数据、人工智能等技术的发展，数字化转型成为时代课题，每家企业都在给出各自答案。数字化不仅意味着利用在线工具提高效率，更是对业务流程、组织结构和商业模式等方面的重新定义。
SaaS 作为低成本、高效率的数字化转型方案，是大部分企业的必然选择。而在疫情常态化下，供应链上下游无法流通，线下活动不能举办，员工居家办公，甲方与乙方之间的信任，部门与组织之间的协同，都产生了危机。SaaS 厂商纷纷将营销业务转到线上，开启了自救旅程。
为此，牛透社近期推出了「数字化生存」专题，对多家头部 SaaS 企业做了关于营销的深度访谈，聊了聊他们在数字化过程中遇到哪些问题，从而针对问题有的放矢，为寻找解决问题的思路和方法作铺垫。
融资进入冰河期，降成本迫在眉睫
从 2015 年起，中国数字营销行业经历了两个周期的发展。
制图：牛透社；数据来源：艾瑞咨询
2015 年-2019 年，为第一个周期。随着移动互联网的到来， 2015 年、2016 年迎来第一个融资热潮。到 2016 年底，行业整体热情度不高，融资事件呈断崖式下滑。
2019 年-至今，为第二个周期。2019 年底，受生物事件影响，数字化转型加速，数字营销成为新风口。2020 - 2021 年市场从上一个周期缓了过来，特点是单笔融资金额大，资本偏向后期融资。
在过去的大半年，SaaS 上市公司估值倒挂严重，某些股票股价跌至 1 元以下，投资价值低到几近退市。受上个周期的影响，在本阶段中资本趋于谨慎，风投企业偏向于追加头部项目和观望状态；SaaS 厂商业绩压力骤增，市场预算缩减，CMO 们也面临着获客压力。
1. 投资方态度
“To B 投资遭遇冰河期，你觉得今年投资机构会如何选择？”在牛透社发起的话题讨论里， 37% 的 SaaS 投资人选择加持头部项目，30% 的 SaaS 投资人将关注合并收购。其给出的理由如下：
加持头部项目。在投资环境方面，一二级市场估值倒挂严重，资本开始避险求稳，头部项目是较为稳健的投资。在适应环境上，随着人口红利减退，经济从粗放式增长进入精细化增长，相比中小企业，头部企业更有机会抓住机遇发展，在激烈竞争下胜出。而抱团取暖，势必加剧二八效应。
关注合并收购。并购是重要的退出渠道，投资人在前期市场火爆时忽视了这点，目前市场环境恶劣，并购是度过经济危机的不二选择。
此外，还有部分观点是暂时离场。据几位头部投资人表示，今年甚至明年“不投资 = 赚钱”。一是大部分基金手里的资金不充裕，二是不确定因素多。
