（二）立足宜昌，公司充分布局新能源领域
自 2019 年以来，公司以宜昌基地为中心，在新能源方向布局频繁，凭借区位优势、资源 禀赋、产能指标等优势成功与宁德时代，史丹利等达成相关合作。2021 年底，宁德时代 发布公告，拟由控股子公司广东邦普及其控股子公司在湖北省宜昌市投资建设邦普一体 化电池材料产业园项目，项目投资总金额不超过人民币 320 亿元。
借此契机，公司成功 打入宁德时代供应链，子公司宜化肥业与宁德时代子公司宁波邦普合资成立“邦普宜化”。 其中宜化肥业持股比例 35%，共同负责一体化电池材料配套化工材料中的磷酸、硫酸等 原料建设项目。2022 年 4 月，子公司宜化肥业以其持有的江家墩矿业 100%股权，作价 3.97 亿对邦普宜化增资，5 月增资工作完成。公司与宁德时代的合作具有里程碑意义， 一方面其证明了公司总部所在地宜昌市在发展磷化工上突出的综合实力；另一方面，它 为公司提供了进军新能源产业的发展模板，是公司磷化工资源及技术实力的有力佐证。
（三）公司与宜昌共同成长，政府大力支持保障公司转型发展
公司大股东宜化集团是宜昌市国资委全资控股的市属重点企业。宜化集团作为宜昌市工 业长子，与宜昌市共成长，是宜昌四十年来工业发展的一个缩影。四十年来宜昌市政府 凝结各方资源帮助公司成长，化解公司风险，推动公司进行内部改革，宜化今日的成就 离不开宜昌政府背后的大力支持。（报告来源：未来智库）
从政府角度出发，2022 年是决战决胜国企改革三年行动的收官之年，也是宜昌市化工产 业绿色发展的承上启下之年，预期宜昌市政府将在持续监督公司治理改革的同时，不断 推进公司与新能源企业之间的合作，加速公司绿色转型。从公司角度出发，在持续深化 内部改革的同时，也切实挑起了“宜昌市工业长子”的担当。
自 2018 年以来公司积极向 下游精细化工拓展，多次开展新能源新材料方向产业投资，谋求业务转型。1）公司依托 自身磷矿资源以及原有磷化工产业链与宁德时代，史丹利合作开展磷酸铁项目建设，其 中与宁德时代合作的项目预计 23 年底投产。2）公司依托原用于 PVC 生产的电石产能， 积极开展下游新材料投资，建设电石-BDO-PBAT 产业链，自主建设 6 万吨/年生物可降 解材料 PBAT。3）公司从原有甲醇产能出发，形成甲醇-三羟甲基丙烷-光引发剂产业链， 2 万吨三羟甲基丙烷，1000 吨光引发剂 TPO 先后于 2021 年 2 月、2022 年 1 月投产。我 们有理由期待公司在宜昌市政府的大力支持下，加速自身转型发展的同时和上下游形成 密切绑定，未来有望成为宜昌新能源新材料产业的核心企业。
五、新疆宜化资源禀赋突出，公司潜在发展动力充足
宜化集团控股企业新疆宜化成本优势显著。1）新疆宜化两大主 营产品 PVC（年产能 30 万吨，配套电石产能 60 万吨）和尿素（年产能 60 万吨，配套合 成氨产能 40 万吨）均具备完备的配套产能。2）丰富的矿产资源。据新疆宜化矿业（新 疆宜化控股 53%的子公司）官网披露，其在 2013 年后具备 28.2 亿吨露天煤炭储量，且 是单一巨厚型煤层，煤质稳定，露天开采成本低，现已具备 2000 万吨/年原煤生产能力。
3）地处西部，电力红利明显。得益于丰富的能源储备，新疆电力成本一直低于全国其他 省份。同时，新疆地区充足的煤炭资源可支撑当地企业开发自备电厂，从源头解决供电 紧张问题，当地自备电度电成本可低至 2 毛钱左右。新疆宜化现具有 2 330MW 自备热 电厂，电力可基本实现自给。在全国供给侧改革以及能耗双控的大背景下，化工品利润 持续向上游以及资源端转移，企业的一体化程度和资源禀赋的重要性日益凸显。新疆宜 化紧握上游矿产资源、自备电力等核心竞争因素，盈利能力突出。
上游资源转化在即，产业链布局进一步扩大。煤炭是公司主要产品电石和尿素的核心原 料，直接决定公司的盈利水平。单吨尿素生产约消耗 0.8 吨煤炭，单吨电石生产消耗 1 吨煤炭，新疆宜化矿业的资源储量和现有产能足以支撑起庞大的煤基产业链。依托丰富 的资源储量，公司有望以极低成本大力发展煤化工和盐化工。据环球聚氨酯网 4 月 25 日 讯，新疆宜化化工有限公司煤基化工新材料和精细化学品项目已通过备案。
