锂电池是以锂金属或锂合金为正极材料，使用非水电解质溶液的电池。锂电池与锂离子电池不一样的是，前者是一次电池，后者是充电电池。锂离子电池工作原理就是依靠锂离子在正极和负极之间来回移动。充电时，加在电池两极的电势迫使正极的化合物释出锂离子，穿越隔膜到达负极分子排列呈片层结构的碳中。放电时，锂离子则从片层结构的碳中析出，重新和正极的化合物结合，锂离子的移动便产生了电流。
锂电池产业链的上游大致可以分为正极材料、负极材料、电解液、隔膜四大部分。其中正极材料是锂电池的核心部件，也是决定锂电池性能和制造成本的关键组成部分。中游为设备商和以宁德时代为代表的电池厂商，下游主要应用于消费电子、新能源汽车以及储能等方面。
我们先来看一下锂电池最上游的矿物原材料，主要包括锂、钴、镍等资源。
1、锂矿方面
锂资源主要以锂辉石、盐湖卤水和锂云母的形式存在，锂精矿含锂量最高，约为6.3%-7.5%，其次是锂云母，含量在1.2%-1.59%之间。盐湖含量仅有0.07%-0.14%。
全球锂资源储量丰富，且储量分布和供应集中度高。主要集中在锂三角地区，玻利维亚占比23.6%；智利占比21.3%；阿根廷占比11%；其次是美国、澳大利亚、中国等国家。
但是开采供应却主要集中在澳大利亚，2021年开采量占全球市场的55%，其次是智利和中国，分别占比为26%和14%。
我国锂资源储量丰富，兼具矿石锂和盐湖锂两种类型，不过锂原料对外的依存度仍高达65%。我国矿石锂主要集中在四川、江西、青海、西藏，四个地区锂资源储量约占全国总储量的96%。
四川地区矿床主要有六个，主要被天齐锂业、融捷股份、盛新锂能、雅化集团和川能动力等公司把控。江西是亚洲最大的锂云母地区，其矿床主要有四个，所属企业为江特电机、永兴材料等。青海是我国盐湖储量最大的省份，主要盐湖有五个，其中察尔汗盐湖是我国最大的盐湖，主要由盐湖股份和科达制造分别控股。西藏地区主要盐湖有三个，以被西藏城投、天齐锂业和西藏矿业收入囊中。
从2021年锂资源竞争格局来看，赣锋锂业和天齐锂业属于第一梯队，第二梯队的有盐湖股份和科达制造，其他上市企业有藏歌控股、西藏城投、天华净超、融捷股份等。
把锂资源通过各种工艺加工提炼生产碳酸锂和氢氧化锂作为锂电池正极材料。锂辉石既可以制备出氢氧化锂也可以制备碳酸锂，只是工艺路线有所不同，设备无法共用，成本上并没有太大的差异；但盐湖卤水制备氢氧化锂的成本则比碳酸锂的要高很多，因此盐湖锂企产品绝大部分都为碳酸锂。从竞争格局来看，目前，赣锋锂业是全球碳酸锂和氢氧化锂的绝对龙头。以28%的市场份额超越美国的雅培成为世界第一。另外，国内的天宜锂业、雅化集团和天齐锂业榜上有名。
2、钴资源方面
钴资源主要分布在非洲的刚果（金），2021年刚果钴产量占全球70%以上。我国钴原料构成中84%来自进口，自产部分占比仅有2%。中国钴消费结构中，电池用量占比较高，2021年达到 84%。由于 2021 年全球动力电池市场迎来高速发展，动力电池用钴量占比迅速提升。
