作为互联网保险平台，水滴公司对流量的开拓、运营能力是比较强的。水滴保没有蚂蚁保背靠支付宝的天然优势，但这几年无论是早期通过水滴筹、水滴互助“制造”流量，还是中期通过线上投放从第三方平台获取流量，水滴保都展现了不错的效率和投入产出比。
水滴公司招股书显示，来自于“自然流量和重复购买”的内部流量占比从2018年的13%上升至了2020年的38.5%。很多人不理解“自然流量和重复购买”的含义，用通俗的话说，自然流量就是客户自己找上门来的，重复购买就是老客户复购，这些流量不花钱或者只需要很少的成本，这就是水滴公司首年保费下降，但盈利翻番的秘密！
据我观察，水滴保在视频号、抖音、快手、小红书等平台都有相当数量的用户沉淀，而且这两年在直播投入力度较大，直播频次、观看人数、用户教育、流量运营等方面，虽然远不及一些快销品，但在保险行业里横向比较，相对于其他保险公司、保险经纪还在探索、尝试的阶段，水滴保已经领先一到两个身位，未来有可能成为其大规模批量获客的新渠道，从而拉动水滴保的首年保费重新回到增长轨道。
四、水滴公司减少运营成本和费用，连续三个季度盈利
去年开始，众多互联网公司都传出了“调结构”、裁员等新闻，监管和经济下行压力使得原来重视流量打法的互联网公司开始强调成本控制。逆潮流的是，8月份，腾讯出人意料地出资2.8亿元成为三星财险二股东。腾讯此前也曾6轮投资过水滴公司，充分显示了腾讯对保险行业的长期看好。
2022年Q2，水滴的运营成本和费用同比下降 68.9%至5.46亿元。其中，运营成本同比下降6.1%至2.45 亿元；销售和营销费用同比大幅下降88.4%至人民币1.44亿元；一般管理费用下降42.3%至8610万元。
实施降本策略后，水滴已经连续3个季度实现盈利，Q2公司净利润达2.07亿，为水滴上市以来最好数据。
在首年保费减少的情况下，水滴公司的营收并没有出现下滑，现金流持续呈现流入状态，这显示水滴的“生意模式”已经得到了充分验证。
去年上市后，水滴股价不断下跌，让很多投资者望而却步。实际上，随着去年三季度水滴大幅减少销售和营销费用，严格控制成本，公司基本面已经扭转过来。2022年，水滴股价保持在0.9-1.6美元区间，年初至今下跌不到10%，在中概股里属于中等偏上表现。
如果说此前对于水滴能否连续盈利，一些投资者和机构还持谨慎观望的态度，Q2财报证明了水滴是具备可持续盈利能力的。考虑到目前低于0.8倍的市净率，大摩、高盛最新的研报都调高了水滴股票的评级和目标价，上周五受美股大盘回调影响，中概股普跌，水滴逆势大涨8.47%，后期值得关注。
