通过自建生产基地、原料厂、仓储物流基地，蜜雪冰城实现了对核心食材的规模化生产，有效提高了物流运输的效率。同时，随着生产及采购规模的扩大，公司对上游供应商的议价能力也在增强，有效控制了原材料采购成本。
此次走向资本市场，蜜雪冰城也将大部分募资所得用于供应链和仓储物流搭建上。根据招股书，本次IPO，蜜雪冰城计划募集资金约64.96亿元，其中45.37%用于生产建设类项目，重点完善公司自主制造能力，构建更为强大的供应链制造体系，同时16.94%的募集资金将用于仓储物流配套类项目，完善公司多级仓配体系，增强物流仓储能力。
兄弟二人供应链扩店两手抓，高瓴龙珠CPE源峰成功“抢滩”
一家民营企业的底色，往往深受创始人的性格影响。
蜜雪冰城由46岁的张红超、38岁的张红甫两兄弟共同经营，一人管技术和供应链，一人负责营销和经营。
1997年春天，草根出身的哥哥张红超一边读大学，一边在郑州的一个城中村“创业”，开了一家叫做“寒流刨冰”的店。产品定价0.5元-1元，这家店在一天能卖100多元，一个月下来净利润能达1000元。
对于洞察下沉市场，张红超似乎有着一种本能，他做过冷饮，开过餐厅。而几乎所有的店，都开在了城中村，待拆迁的街边，顾客大多是学生、工人群体。这也是他最容易触达、人口基数最大的群体，这也奠定了蜜雪冰城低价走量的路线。
过去的创业经历让张红超在供应链方面颇有心得。过去数年，持续投入超过50亿元自建工厂和物流，让蜜雪冰城成为最早布局供应链的企业，也是行业中为数不多能够实现原材料自给自足的茶饮品牌。
与哥哥张红超从泥土堆里摸索出来的稳重不同，弟弟张红甫则有一颗“上进”的野心。
张红甫负责营销和经营，在他的带领下，蜜雪冰城实现了门店的快速扩张，成为全球首家破万店的茶饮巨头。
兄弟俩截然不同的性格，造就了蜜雪冰城最重要的两项资产：超过2万家的加盟门店，以及几乎完全自给自足的供应链，这也让蜜雪冰城很早就实现了盈利。
与喜茶、奈雪和资本深度绑定不同，成立24年的蜜雪冰城鲜少接受外部投资。天眼查显示，公司在上市前只有一轮Pre-IPO融资，发生在2021年1月，投资方包括高瓴资本、美团龙珠、CPE源峰、万店盈利，交易金额超20亿人民币。
IPO前，创始人张红超与张红甫两兄弟为公司控股股东及实际控制人，合计直接持有蜜雪冰城85.56%的股份。
外部机构方面，美团龙珠旗下龙珠美城、高瓴资本旗下高瓴蕴祺，分别持有蜜雪冰城4% 股份，CPE源峰旗下的天津磐雪持股2%股份，万店盈利持股0.9%股份等。
商业版图已现，打出“产品+投资+出海”组合拳
蜜雪冰城目前产品主要分三类：现制茶饮、咖啡、现制冰激凌，并分别打造了对应的连锁品牌“蜜雪冰城”、 “幸运咖”和 “极拉图”。
与行业内其他品牌相比，蜜雪冰城的产品有着明显的价格优势，产品均价皆在10元以下。
图源：蜜雪冰城招股书
除了主营业务，蜜雪冰城还做起了投资。
2021年9月13日，蜜雪冰城正式成立雪王投资有限责任公司，用于投资未上市企业。同年10月，便投资了一个天使轮，对方是一家来自广东的新茶饮品牌“汇茶”。资料显示，汇茶成立于2015年，总部位于广东东莞，主打珍珠奶茶，定位中端市场，价格在10元-15元。截至目前，汇茶品牌共开店70余家，主要分布在广东东莞、海南海口、三亚等地。
2022年4月，“雪王”又投资了一家连锁餐饮品牌鸡装箱，主打韩式炸鸡和各类韩餐。根据窄门餐眼的数据显示，鸡装箱炸鸡现有6家门店，但投中网通过地图搜索发现，目前在营的门店仅有3家，分别位于河南省的郑州和南阳两地。
这两次的投资“画风”相似。所选标的主要集中在二线及以下城市，知名度一般，规模也不算大，并且从未对外融资。而且，蜜雪冰城的出手十分强势，两次出手持股比例都不低，汇茶持股19%，鸡装箱持股30%。
