（报告出品方/分析师：东亚前海证券 郑倩怡）
1.时尚消费品品牌运营商，深耕年轻潮流客群
1.1.聚焦珠宝、女包，运营中高端时尚消费品品牌
作为中高端时尚消费品多品牌运营商，潮宏基二十余年来深耕于珠宝、女包的研发、生产及销售，打造出“CHJ 潮宏基”、“VENTI 梵迪”和“FION 菲安妮”三大品牌。
公司旗下各品牌核心用户群均以年轻时尚女性为主，以精致、时尚、高品质的产品及服务吸引并聚集了超1400万会员，三大品牌门店超1400家，已在全国范围内建立起较高的市场认知度与品牌影响力。
公司坚持以设计领先，以质量、工艺取胜的产品差异化战略。
公司重视产品设计及工艺研发，旗下三大品牌坚持以原创设计推动产品差异化。其中，“CHJ 潮宏基”品牌以东方文化元素与现代时尚相结合为特色，已成为国内彩金潮流的引领者和风向标；“VENTI 梵迪”定位于年轻化、更个性张扬，品牌团队汇集全球新锐设计师，针对年轻潮流珠宝细分市场进行培育探索；“FION 菲安妮”致力于融合前沿设计及匠师工艺，为年轻女 性提供精致皮具。
创立于1996年，公司发展至今主要经历了四个阶段：
1）品牌初创期（1996-2006年）：公司成立于1996年，并于1999年在青岛开设第一家专 柜；
2）品牌发展期（2006-2010年）：品牌知名度不断提升，潮宏基不断强化产品设计并占领百货商场渠道份额，前瞻性引进 SAP-ERP 信息管理系统软件，将公司总部、各销售大区和分布全国的营销网点、仓库等业务数据连接并共享，极大提升经营效率；
3）发展瓶颈期（2010-2018年）：自2010年后购物商场、互联网消费兴起，百货商场渠道红利逐渐褪去，年营业额大幅下降，公司开始探寻外延发展策略；
4）回归主业（2018年至今）：公司战略聚焦回归珠宝、女包两大主业，推动有实力的加盟商加速渠道下沉抢占市场空间，加盟模式占用企业成本较低，在扩张市场的同时大大降低市场风险。
1.2.进入现代企业管理模式已近 20 年，规范化发展
公司最早为家族式创业，目前股权结构相对分散，实控人多年以来持股较为稳定。
公司实际控制人即为创始人廖木枝，其一致行动人包括其子廖创宾（公司董事长、总经理）、女婿林军平（公司董事、副总经理），合计持股比例约 23%。
二十余年来，公司规范化管理、组织化发展成果显著，较早过渡至“所有权和经营权分离”的现代企业管理模式，积极引入职业经理人、搭建专业、成熟的管理团队。
公司管理理念先进，公司总经理廖创宾多年前就意识到股东和经营层要分开，并逐步劝退跟父亲一起创业的公司元老，开始引入职业经理人，且很早就聘请了咨询公司对企业规范化管理、组织化发展进行改造。公司按照股份制模式运作十余年，践行所有权和经营权分离的现代企业制度，具有完善的法人治理结构。同时，公司持续致力于管理团队的建设及注重组织能力的培育，积极引进高级职业经理人，管理团队经验丰富、行业积累深厚。
在此成熟的经营管理层的带领下，公司多年来发展思路稳定清晰，以东方文化符号为设计灵感，以原创时尚设计为核心能力。
公司在成立第三年即以一年利润赞助中国珠宝玉石协会举办中国首届珠宝首饰设计大赛， 且此后多次赞助珠宝设计大赛并从中挖掘优秀的设计人才；
2006年应邀参加瑞士巴塞尔钟表珠宝展览会，以一场展现龙凤、书简、宫扇、汉字、窗 花、锣鼓、京剧脸谱等中国传统元素的原创设计东方珠宝秀，成为首个登上世界顶级时尚珠宝展览会舞台的亚洲珠宝品牌；
