2013年,公司投资建造“潮宏基臻宝首饰博物馆”,向世界展现民族工艺出神入化的技法,登记 在库藏品超过 2000 件;
2014年,公司携手稀捍行动联合发起“花丝工艺保护项目”,并在此后以国际参展交流、跨界合作、联合设计大师研发花丝首饰产品等形式持续推动花丝工艺的产业化发展。
1.3.以珠宝、女包业务为主,规模稳步扩张
公司业务以珠宝、女包业务为主,规模稳步扩张,近两年利润增长显著。
公司多年以来平稳快速发展,2014-2021年七年间营收年复合增长率达 9.41%。
2018、2019 年,公司业绩受女包业务商誉减值、外延扩张费用高企等因素影响呈现暂时性下滑,而后随着 2019 年公司收缩外延、回归主业,经营困境迎来反转。
2021年公司营收规模达 46.36 亿元,较上年显著增长 44%,主要系疫后消费复苏、公司数字化转型、加盟渠道拓展多因素合力驱动。
从产品结构来看,公司以珠宝业务收入为主,2021 年营收占比达 88%。
自 2018 年战略聚焦回归珠宝、女包两大主业以来,公司盈利能力持续回升。
随着百货商场渠道红利逐渐褪去,公司积极寻求业务增长、升级,经历转型后重新聚焦主业,净利润率水平于 2018 年下滑至 2%后稳步回升。
2021 年,公司转变渠道策略,借力加盟拓展实现二次增长,同时带动费用率显著下行,2021 年销售/管理/财务费用率分别下降至 18%/3%/1%,较上年分别下降 4.29PCT/1.53PCT/0.95PCT。
分产品品类来看:
2021 年公司时尚珠宝首饰(主要为以件计价珠宝)/传统黄金首饰(主要为以克重计价珠宝)/皮具/其它业务收入分别达 27.76 亿元/12.84 亿元/4.45 亿元/1.32 亿元,占营收比重分别约 60%/27%/10%/3%;从收入增速来看,2014-2021 年七年间三类主要业务收入年复合增速分别为 11%/4%/16%,其中时尚珠宝首饰业务增速较为稳定。
分区域来看:
华东地区收入占营收近半壁江山,网络销售占比提升趋势明显。华东地区是公司最重要的销售收入来源,2021 年收入规模达 21.87 亿元,占营收比重达 47%;网络渠道近年来销售规模提升迅速,2021 年贡献营收达 10.66 亿元,占营收比重达 23%;东北/华南/华北/华中区域销售体量相当,2021 年贡献总收入比重均约 6%,另西南/西北/港澳台地区收入占 比较小,分别约 3%/3%/0%。
2.珠宝行业:“人货场”重构下,时尚珠宝品牌有望大放异彩
2.1.行业空间广阔,品牌商掘金大有可为
我国珠宝行业规模随着居民收入、消费水平提升稳步扩张至7200亿元,时尚珠宝占约 85%主要份额。
据中国珠宝玉石首饰行业协会(中宝协)数据,2021年我国珠宝玉石首饰行业市场规模超7200亿元,2016-2021年五年间CAGR约6.7%。
其中,近年来以紧跟潮流的设计及丰富的款式为特色的时尚珠宝在人均收入水平稳步提升、消费者代际变迁、女性消费力量崛起背景下增长较快,占行业规模比重持续稳定在85%左右。
珠宝首饰兼具“投资+消费”双重属性,长期以来深受我国消费者欢迎。
以我国香港地区为例,黄金人均消费需求量历年在发达国家及地区排名中名列前茅;大陆地区人均黄金需求量亦可比肩美国、加拿大等发达国家,2021 年人均珠宝销售额约 509.7 元。