两者殊途同归，在网络流量增长的趋势下，高度受益于网络节点增加。运营 商、政府等主要客户都会新建或扩容网络节点以提高流量承载力，新、旧的网络 节点均会带来前端产品新部署和原始节点扩容升级等需求。
5G 时代新建网络节点基本包含网络可视化前端。参考通信产业网，网络节点 是包含路由器、交换机，同时需要通过OTN设备和全光网络互联互通的“服务站”， 一般配备 DRA 设备、光保护系统、质量监控系统、安全防护系统等。以 2020 年中国电信新建物联网核心网控制节点工程（之后多分产品集采，无节点整体建设 信息）为例，中国电信明确需求的设备包含物联网控制节点 EPC 网元、DPI（网 络可视化前端在运营商的代名词）、VPDNAAA、NAT 等设备。我们认为，随着网 络流量监管需求提升，5G 时代新建网络节点基本会包含网络可视化前端。
5G 时代旧网络节点可以通过扩容满足日益增长的网络可视化需求。扩容方式 主要有改造和升级换代两类：1）原设备改造以恒为 OptiWayU 前端平台为例， 该平台实质是基础设施，主要靠 ATCA 插卡进行工作，每增加一块插卡，DPI 处 理能力会相应增加（如每秒新建连接数 80 万条），平台最高支持 14 块插卡，若首 次购买平台插卡没有插满，后续扩容可以只购买插卡；2）升级换代是部分业务因 制式切换的刚需，如宽带网前端接口或移动网前端空口协议若过时则必须换新。
复盘 4G 时代扩容占比提升路径，5G 时代前端产品维持先部署、后扩容的放 量节奏。以运营商扩容路径为例，运营商首先通过通过招投标或比选等公开方式 选择供应商部署前端产品；对于原有系统的后续扩容、升级、维以及后续技术服 务的采购，则一般采取单一来源采购方式选择供应商。据浩瀚深度招股说明书， 4G 时代中后期公司各主要产品的扩容项目签约量均大幅高于新建项目签约量，且 收入占比逐年提升。考虑到 5G 时代网络可视化上下游玩家、产品形态、商业模式 等因素变化不大，5G 时代网络可视化产品将维持先新建、后扩容放量节奏。
5G 时代前端产品毛利率将高度受益于产品结构和产品规格提升的新常态。 1) 扩容带动高毛利率产品收入占比。一般来说，首次部署网络可视化产品需 要购买整个平台，后续扩容更多的是对原有产品进行关键模块的加装或改 装。由于平台包含机框等低附加值电子元件，毛利率相比插卡较低，若扩 容只购买插卡则有利于提高毛利率水平。此外，扩容对象主要为前期所采 购的各类软硬件产品，而采购原供应商的服务对软硬件运行的熟悉程度相 对更高，因此，通过原供应商采购扩容服务已成业内常态。
2) 同时 5G 带来产品规格提升，有望提升毛利率等核心指标。据浩瀚深度招 股说明书，前端产品生命周期 6-8 年，前端厂商 14/15 年针对 4G 网推出 的系列产品目前正处于换新 5G 的重要节点。由于 400G 技术能够以优化 的每位成本、更小的外形尺寸、更少的故障点和接口以及更低的功耗和发 热量进行同等容量的数据传输，已经成为初期 5G 中回传光模块主要技术，后续有望进一步渗透。当前领先前端厂如中新、恒为已经可以出货支持 400G 端口的前端，短期看能够供应 400G 产品的厂商较少，供不应求有 望拉高毛利率；长期看，高规格产品性能更强，可编程写入的功能也更强， 单品价值量提升有望抬高毛利率中枢。
2.3、5G应用多元化推动后端产品需求呈现“广而散”特征
5G 为后端应用带来新的垂直发展机会，后端应用需求有望显著提升。5G的低时延、高流量等特征将开启万物互联新时代，革命性提升设备接入和信息传输 的能力，推动边缘流量特别是行业流量的阶梯式增长，对海量数据的存储、处理、 计算和分析需求，将进一步提升对于各类网络可视化后端应用的需求：按功能分 可分为专用软件、5G网络安全、5G网络生态等；按产品形态可分为应用、平台、 融合终端等。 后端应用与前端新增/扩容逻辑类似，以满足应用增长需求为核心。一方面后 端应用需求增长来自于前端产品部署数量增加，配套后端应用如DPI系统转发接 收软件等会同时集采；另一方面后端应用需求增长来自客户对于当前产品的功能 扩容，如运营商客户采购网间流量控制和僵木蠕检测系统、大数据源系统等。
