2、5G普及落地在即，千亿市场整装待发
网络可视化厂商大多与通信行业相辅相成，正在由可视化业务迈向智能化业 务阶段发展。在 21 世纪初期，网络数据流量较小，网络可视化需求在通信巨头内 部可以消化。而网络流量的增长，网络可视化定制化需求不断扩大，正式迈入网 络使用分析阶段。网络可视化厂商开启独立运营，如迪普科技孵化于新华三，中 新赛克孵化于中兴通讯等。当前行业可视化业务较为成熟，未来伴随厂商技术能 力提升，5G 等网络技术不断落地，行业有望迈向智能化业务管理新阶段。
网络可视化需求与网络流量呈强绑定关系。由于网络可视化前端单产品处理 流量能力有限，流量总量上升后需要增加部署；后端应用需要不断升级以解决更 复杂的网络场景需求。而网络流量的制造方式也是更多元化，二者均能体现出网 络流量这一指标对网络可视化需求的指引能力。 我们选取 2014-2021 年网络可视化龙头中新赛克、恒为科技、迪普科技三家 收入规模与中国移动流量接入规模进行比较，可以较为明显的看出，网络可视化 厂商收入规模与流量规模呈现正向关系。
2.1、5G普及打破4G流量瓶颈
大型网络制式的切换中通常会出现流量增长瓶颈期。回顾历史，我们发现在 4G建设初期，同样出现流量增长瓶颈期，历时约2年：根据工信部数据，2013-2014 年移动互联网接入月流量环比、同比增速位于低位，直至 2015 年 4G 普及后流量 环比、同比增速都进入上升趋势。 在 4G 切换 5G 的 2019 年起，移动互联网接入月流量同比环比增速再次增速 放缓，流量增长再次进入瓶颈期。我们认为，3G 切换 4G 初期由于 4G 网络不稳 定、相关应用开发不充分等原因出现流量增长瓶颈期的类似困境，在 4G 切换 5G 初期依然存在，5G 普及后流量增长有望复制类似路径，并迎来新高。
历数 5G 的落地与推进，我们判断，在 5G 基站全面建成、5G 应用遍地开花 在即的背景下，中国流量有望跃迁式上涨。 1） 5G 基站建设全面建成在即。4G 基站建设节奏是初期逐步提速，中期加 速普及；据亿渡数据预测，2022 年起 5G 基站建设有望提速，2024 年 预计将达到新建基站高峰，全年新建超 90 万基站，至 2026 年将建成 538 万个基站。5G 基站建设加速能够首先使得 5G 网真正可以使用， 因此促进使用用户增长和相关应用开发落地，新应用面世能够吸引更多 用户使用和应用进一步开发，正向循环打破流量增长瓶颈；
2）5G 时代到来后，运营商用户主体将由 C 端向全社会迈进，映射至 海量的入网终端和多样性的上网场景。5G 相对 4G 有着更高网速、低 延时高可靠、低功率海量连接等特点，运营商用户主体将逐渐由个人用 户扩张到为医疗、制造、交通等垂直行业用户，根据不同用户对网络的 具体需求提供各类定制化解决方案和差异化的网络服务。根据三大运营 商数据，截至 2022 年 8 月中国 C 端 5G 用户渗透率突破 58%，我们认 为 5G 在全行业的渗透率有望类似 C 端渗透率处于上涨趋势。
3） 5G 时代来临最直接的结果是流量 10 倍以上跃迁式上涨。据华为杨超 斌，5G 时代消费者 DOU 将达到 100GB，是 4G 时代 DOU 顶点的 10 倍，考虑中国网民数量很难降低，5G 时代数据量有望提升 10 倍以上； 同时据 IDC 预测，2025 年来自 C 端流量占比将 B 端一致，考虑到当前 B 端流量占比小于 C 端，5G 时代 B 端流量增速将高于 C 端，二者合力 将推动整体流量 10 倍以上增长。结合信通院、观研天下观点，我们预 测 2025 年中国数据量将是 2020 年 4 倍达到 49ZB，2030 年超过 14 倍达到 176ZB。
2.2、5G流量总量的跃进带动前端确定性增长
在网络通路的架构中，前端产品的直接部署将高度受益于流量的跃迁式上升。 网络可视化前端产品是主要部署于电信骨干网、移动核心网、IDC 等各层级网络 节点，目前主要以直路部署和旁路部署的直接部署为主： 1） 直路部署实质是串联，组网简单，不需要额外增加接口，而且由于防护设 备可以实时监控双向流量，在个别攻击防护上要优于旁路部署。在 5G 大 流量场景下，如果使用直路部署可能耗费设备大量转发性能，影响网速。 2） 旁路部署相较于直路部署，保证了原有组网不被破坏，同时引入了流量流 向改变技术，通过引流，回注等方式控制流量的走向，实现对异常流量的 监控和处理。但是，旁路部署对于 UDP 应用等部分流量监控能力有限。
