信贷政策回归正常化的蝴蝶效应、正在显现。
2
4月12日，在央行举行的一季度金融统计数据新闻发布会上，有记者提问“据称银行接到央行的通知、要控制今年总体的信贷增速，保持今年新增贷款额不超去年”，并问“是不是有这么一个要求？”
央行官员虽没有正面回答，但稍早前的金融委会议已经明确这个要求。
4月8日召开的金融委会议，议题是研究加强地方金融机构微观治理和金融监管等工作，在优化金融供给侧体系目标时，其中的第三条如下：
地方金融机构要“强化审慎经营，不过度追求规模扩张和发展速度”……
金融机构的规模是什么？是资产。资产又是什么？是负债和所有者权益（注册资金/资本盈余等）…当然主要指负债。
银行的负债就是存款，吸收存款后再对外发放贷款、从而形成了银行的资产。
“不追求规模扩张和发展速度”隐含的意思是减少放贷量。当银行的放贷量被要求减少或规模被要求控制时，普通人的切身感受就是贷款更难了、利率更高了。
而实际上，本轮货币宽松的流动性拐点在去年就已出现。
由上图，能明显看到本轮信贷宽松的历程…大放水也就是2020一年时间。
从2020年1月份，不管是M2增速还是社融增速（这里说一下，M2主要是由贷款创造的，社融除了包括贷款等间接融资外、还包括股票/债券等直接融资…所以，社融额会大于M2额），都出现了一个大幅增长。
可到了6月份之后，M2的增幅首先见顶，到了9月份社融的增幅也到顶…请记住，只是增幅见顶、增加的总量（这是个累计值）却一直在增加，可印钞放水的速度已经放缓了。
增速逐渐放缓、增速没有之前那么猛了，虽然总量也在增加、但增加的幅度却一步步缩小，这就是货币政策政策回归正常化的结果。
可以毫不客气的说，本轮的大放水就此结束、低息贷款获取低成本资金的机会就此结束、端着盆子顶在头上接住央妈放出水的阶段就此结束。
有些人会疑惑：媒体上整天说央妈放水印钞，为何我就没有切身感受？为何我就接不住水呢？
3
我们要知道一个最基础的知识：
