锦州银行大量贷款流向了关联方，债务缠身的宝塔石化集团子公司、深陷港股关联交易危机的汉能集团都曾是是锦州银行前十大股东，且都在锦州银行有大额融资。截至2018年3月底，宝塔石化集团在锦州银行授信额度中已使用26.63亿，仅次于甘肃银行的50亿，这些信贷资产回收困难，最终反映在锦州银行不良资产率上。
锦州银行的民营股东还存在另一个问题，不少股东将其在锦州银行的股权全额质押给同一家公司进行融资，也使锦州银行面临风险。股东之间的关联交易，相互引荐，使得锦州银行的主要信贷投放企业都是资金需求大的民营企业，信贷风险在经济下行压力加大时暴露更加明显。锦州银行在前期不良贷款率一直低于行业和地区平均水平，而2018年和2019年上半年上升至4.99%和6.88%，资产质量严重下降。安永华明会计师事务所在辞任函中也提到，锦州银行部分贷款实际用途与信贷文件不一致，且在信贷资产回收可靠性上产生分歧，更加印证了锦州银行在股东关联下，对贷款投放缺乏有效管理，导致资产质量下降。
（四）贷款高度集中导致风险集中爆发
锦州银行贷款集中度高主要体现在地区集中度高和行业集中度高两方面，信贷资产受地区和行业的联动性影响更大，增加流动性风险爆发的可能性。锦州银行作为城市商业银行，不可避免的问题是贷款的地区集中度高，虽然锦州银行在锦州市之外的沈阳、天津和北京等地开设了异地分行，但其主要信贷业务依然集中于锦州地区。
锦州银行大部分客户都面临相同的政策和经营环境，一旦政策和经营环境出现不利变动，客户集中发生信用违约的可能性也更大。第二个表现是贷款行业集中度高。锦州银行发放的贷款中，大部分是公司贷款，集中在制造业、批发和零售业，不利于信贷风险分散。
2018年，锦州银行批发和零售业贷款占比达到43.32%，制造业贷款占比18.82%。贷款集中度过高，容易受行业变化的影响，且锦州银行作为城市商业银行本身就已经具有信贷地区集中度高的特点，行业内企业信用风险爆发集中度较高，影响银行资产质量。近几年来，商业零售业整体销售收入增长率下降，销售利润率下降明显，行业整体盈利动力不足，贷款过度集中于这一行业会降低资金使用效率，银行利润空间也被压缩。
锦州银行贷款发放集中的批发和零售行业、制造业的不良贷款率一直处于各行业较高水平，同时东北地区不良贷款率也处于全国较高水平。从全国各类银行在各行业平均不良贷款率数据来看，批发和零售业不良贷款同城58的交友网站率最高，其次是制造业，而这两个行业正是锦州银行主要贷款发放行业。从2012年开始，批发和零售业、制造业的不良贷款率逐年攀升。锦州银行贷款的地区和行业集中度高，加大了不良资产的管理和处置难度。
二、外部环境因素
（一）经济下行压力加大
锦州银行的主要经营区域为辽宁省锦州市、辽宁省其他地区和哈尔滨、北京、天津等地。2018年以来，在全球贸易保护主义抬头、地缘政治紧张等复杂的国际环境下，全球经济增长动力减弱，我国经济增长面临的下行压力大，而锦州银行主要经营范围东北地区的经济下行压力较大。
2018年，辽宁省地区生产总值为25315.4亿元，同比增长5.7%，生产总值处于全国各省中等水平，增速未达预期水平。此外，辽宁省内金融机构资产质量呈下降趋势，整体信用风险上升。2018年辽宁省不良贷款率为4.73%，处于东北地区较高水平，近几年辽宁省的不良贷款率不断攀升。加上锦州银行的主要客户为民企，经济下行压力加大时，企业经营困难，信用风险爆发集中，导致锦州银行资产质量下降。锦州银行在经济形势较好时为了追逐资产规模的扩大，内部风险控制缺失，风险的累积在经济下行时就显现出来。
（二）银行体系流动性分层
