2018年，百纳千成将广东蓝火旗下的喀什蓝火和北京蓝火以410万元卖掉，将印纪传媒、乐视体育等合作方诉诸法庭等。
反映在财报上，百纳千成计提了约15亿元资产减值损失，包括9.7亿元坏账、0.43亿元存货跌价、4.42亿元商誉减值等。这一割肉行为，导致百纳千成2018年巨亏34亿元，净利润跌幅超3152%。
何剑锋对百纳千成的另一改造体现在业务上。
此前，百纳千成的业务由影视、综艺、体育、营销构成，2020年后逐渐变成影视、营销、动漫业务，显然公司依然在赶行业顺风车，动漫是在2019年《哪吒之魔童降世》上映后再掀热潮的。
为快速上岸，百纳千成在成立专门的电影公司东方美之影业的同时，收购了北京精彩，光云动漫（于2021年10月终止）。值得一提的是，北京精彩掌舵人为“华语电影百亿制片人和发行人”张苗，曾供职于北京文化，参与运作了《战狼2》《我不是药神》《流浪地球》等电影。
即便如此，百纳千成在电影跟动漫业务上的布局稍显拘谨，在真人电影诸如《你好，李焕英》《狙击手》中并非主投，主出品的《雄狮少年》则因辱华争议遭抵制。
不过这并不能打击其野心，公司想打造“中华少年系列”，形成《雄狮少年》《铸剑少年》《逐日少年》三部曲，对标光线传媒打造的“封神宇宙”系列。目前《雄狮少年2》处前期开发阶段，另两部则在前期筹备中。
然而系列电影的生产并不容易，背后需要一个足够宏大跟深刻的价值观承载一连串故事。身为业内人士的田宇宁深知其中难处，虽然第一部“争气”就不愁“自来水”，还可以省下宣发费用，但如果剧情做不到好看有张力，缺乏传承意义，就容易被“反噬”。另外，动漫电影还很考验财力。
事实也的确如此，虽然百纳千成从2020年开始加大了对电影业务（包括动漫）的投入，但收效甚微。百纳千成电影业务收入占比在2021年不足10%，毛利率为-24.9%。2022年上半年，北京精彩净亏损超1000万元。
即便何剑锋铆足了马力，也并未太大改变百纳千成的业绩。这些年，公司表现好的时候，净利润也不过1.15亿元，2022年上半年跌至-0.13亿元。
从最近的财报来看，直播电商似乎成了百纳千成的新出路。公司负责该业务的是旗下的湖南百纳坚尼，主播主要是艺人曹颖。这位出演过《乌龙闯情关》，做过央视主持人，为80后熟悉的艺人，在淡出观众视野后，以另一种形式成了百纳千成的“扛把子”。
数据显示，曹颖抖音粉丝数超2000万，百纳千成称其单场GMV（商品成交总额）超5000万元，2022年以来累计GMV超5亿元。而根据蝉妈妈数据，近30天内曹颖场均销售额为250万-500万之间。卖货之外，曹颖还创建了自己的化妆品牌“M3”。
湖南百纳坚尼100%控股的海南百纳坚尼，2022年上半年营收4471万元，净利润835万元，在百纳千成主要子公司中净利润最高。直播电商所属的营销业务2022年上半年营收占比达到了约44%。
影视公司做MCN已经不是什么新鲜事，除百纳千成外，华谊兄弟、芒果超媒、泰洋川禾（字节跳动）、华策影视、慈文传媒等影视公司也加入其中，毕竟宇宙的尽头是直播带货。
另外，在互联网行业分析师葛甲看来，很多影视公司把自己发展MCN业务想得太好，觉得自己有艺人，有流量，带货轻而易举，但实际上，“影视公司做MCN并不一定就有优势”。
要知道，艺人跟带货主播之间“有壁”，“演员带货会给人留下档次低的印象，再回去演戏容易让人出戏”。所以愿意一心一意做直播的，一般是即将过气或已经过气的艺人。
“这也很正常。”做过制片人、艺人经纪人的万方知道的或带过的艺人基本上都是“狡兔三窟”，“在上升期的时候就已经开始想退路了，直播带货便是其中一种”。演员郝蕾更直接，直言直播带货可以让不想演戏的明星有地方赚钱。
可问题是，这种艺人只能靠明星光环引来第一波流量，要想持久还得靠供应链，回归到品质跟价格身上。
然而，要想搭建供应链并不容易。根据艾媒咨询数据，2015年国内MCN机构有160家，2020年爆发式增长，同增93%至2.8万家，2021年增速略下滑至3.4万家。但在葛甲看来“很多机构是滥竽充数的，有供应链能力的可能也就几百家”。
这片市场里，除了影视公司之外，还有谦寻文化（薇娅）、无忧传媒（刘畊宏）这样比较专业的公司，东方甄选（新东方）这样的半路出家者，“小杨哥”这样的“草根”直播间。
