大师兄归位了,二师兄去哪了,大师兄二师兄都回来了“二师兄”又成主角，C位会站多久？
7月初，猪价以短暂暴涨开局，继之以近3个月的高位盘整，长期在20~23元/公斤的区间内震荡。
进入9月以后，猪价震荡上行态势越发明显。9月下旬以后，外三元猪价全面突破24元/公斤关口，刷新了7月初的年内猪价高点。其中，广东、福建多地已经接近或达到26元/公斤。与去年同期相比，猪价已经翻番。
然而，从环比来看，24元/公斤的猪价只是略高于3个月前而已。
相比剧烈震荡的生猪价格，仔猪价格走势则相对稳健得多。其中，15公斤仔猪均价从7月初的40元/公斤，稳步上涨到7月末的50元/公斤，而在9月下旬又跌回42~43元/公斤。
然而，生猪养殖利润走势也出现分化。仔猪繁育利润从6月份的盈亏平衡线附近，稳步回升到100~200元/头，基本摆脱了亏损阴影；而育肥利润则全面上扬，外购育肥和自繁自养模式下的头均利润分别在900~1000元/头和800~900元/头，为年内最好水平，并有望全面超越去年；前期因豆粕价格大涨导致的成本上升压力被完全消化。
值得一提的是，在5~6月份购入生猪进行二次育肥的养殖户全面盈利，但在7月份才开始外购生猪进行二次育肥的养殖户则多数亏损。
仔猪价格相对稳健甚至出现回落，林国发解释称，一方面是由于能繁母猪存栏拐点在5个月前就已经出现，市场商品仔猪供应量有逐月扩大的趋势；另一方面，业内对猪价后市的预判还是有保留的。尽管目前盈利处于两年来的最好水平，但外购育肥的养殖户补栏积极性并不很高。由于对后市的预期偏谨慎，相比补栏去赌4~6个月后的市场大行情，养殖户更倾向于压栏增重或二次育肥，去赌1~2个月后的冬季消费旺季行情。供过于求的局面显现，造成了仔猪价格与生猪价格相背离的现象。
针对市场对猪价后市的过分乐观，林国发称，本轮猪价上涨的基本动力是自2021年6月到2022年4月的一波去产能。能繁母猪存栏从4550万头缩减至4200万头以下，减幅在8%~9%。参考历史上猪周期去产能幅度和价格涨幅之间的关系，本轮猪周期从低点（12元/公斤左右）到高点之间的涨幅估计约为80%~120%，即22~25元/公斤。而从成本利润率的角度分析，历次猪周期的养殖利润率高点在50%~80%左右，按目前完全成本16元/公斤推算，价格高点约为24~29元/公斤。
从宏观层面来看，今年下半年，生猪市场的核心逻辑是基本面和政策面的博弈。2021年去产能的成果，决定了2022年下半年猪价整体仍是看涨的，但市场投机行为的广泛存在会透支涨幅，而政策调控和需求相对疲软又会导致阶段性回落。所以，震荡上行是下半年猪市的主要特征，表现为上涨时间短，震荡时间长，把握市场节奏的难度加大。
尽管未来1~2个月猪价仍维持高位，甚至阶段性还会有一定上涨，但也存在一定的变量。林国发称，随着延后出栏及二次育肥生猪持续增重，当市场发现今年四季度猪肉需求低于预期，且后期进口猪肉陆续到港等因素发酵后，今年12月猪价的压力大概率会集中爆发，甚至不排除明年初猪价再度跌至成本线附近。
前8个月猪肉进口同比下降六成
由于前期国内外猪价倒挂，导致进口猪肉锐减。据海关数据，猪肉进口量在2020年前8个月为284万吨，2021年前8个月为281万吨。然而，2022年1~8月，只有106万吨，同比下降超过六成，远低于同期。
这背后有三方面原因。一是生猪产能恢复之后，国内猪肉供大于求，猪价整体表现低迷，特别是一季度，致使进口产品价差缩小，价格优势不再；二是从今年1月1日起，猪肉产品关税从暂定税率8%恢复至12%，进口猪肉的价格优势进一步减弱；三是在国际环境紧张的情形下，海关猪肉产品价格上涨，同时人民币贬值，成本上涨的情况下，不利于进口猪肉进口。
2018年8月，国内暴发非洲猪瘟，这导致2019年国内生猪存栏锐减，猪价暴涨。为降低猪肉进口成本，国家将猪肉进口关税从12%暂调整至8%。随着国内生猪产能恢复，猪价2021年9月一度暴跌至10.5元/公斤。
如今，为保护国内生猪养殖健康发展，国家又将猪肉进口关税从暂定8%恢复到12%。按照今年进口猪肉平均2050美元/吨，人民币汇率7.1来计算，进口关税每吨增加580元左右。
