
“ 如何做到在机构建仓后、普通投资者建仓前进场,在机构举起镰刀之前从容离场?
投资,最重要的是什么?是预期大部分投资人的预期。
那么对个股的预期,最重要的又是什么?是认知,是对该标的公司当前以及未来利多、利空因素的全面认知。
我们开门见山,直切主题,中创新航(03931.HK),一个有着“港股动力电池第一股”之称的公司于10月6日在港交所主板挂牌上市,一时引起众多投资者密集关注。
一方面,公司属于稀缺标的,在新能源电池圈也是一件轰动的大事;另一方面,公司过去4年内实施了一系列重组、转型以及融资、扩张、价格策略等战略动作,取得了高成长的业绩大盘。
但是,基于对大部分投资人可触及到的利多、利空预期进一步分析后,我们认为,中创新航短中期看涨,有可能被非理性热炒,而中长期看跌,有较大概率跌破发行估值。
01 利空因素
1)专利纠纷
2021年7月至今,宁德时代向中创新航发起了三次专利侵权诉讼,共索赔6.45亿元。随后,中创新航也向国家知识产权局提交了(这些被诉讼的)专利无效申请。也就是说,如果宁德时代的这6项专利无效,那必然也不存在侵权,如果有效,再审理是否侵权。

资料来源:招股书 整理:躺平指数 老Joe
就专利诉讼,中创新航披露了海问律所(红圈所)出具的《法律意见书》,我们梳理如下。
1号、4号专利
海问律所认为,根据有资质的第三方检测机构出具的检测报告,涉及1号、4号专利的相关产品采用现有技术(可理解为公开技术,使用现有技术不被认定侵权),中创新航的现有技术抗辩有可能成立,须赔偿的可能性较低(法律意见书的用词比较谨慎)。
2号专利