第一，网红产品：作为第一款百万医疗，“尊享系列”已获得广泛的市场和客户认可，无论是线上广告还是代理人i云保推广。
第二，迭代服务：1）U享健康服务，包括智能体脂秤、智能手环、在线问诊、送药上门、癌症筛查折扣券、基因测序折扣券、洗牙折扣券等。2）众安互联网医院服务，包括在线问诊、送药上门等。3）其他服务，包括医疗费垫付、重疾绿通、术后护理、心理倾诉等。每年增加的服务权益，让用户粘性变强，提升保险产品的获得感。
第三，可控渠道：尊享系列保费中，来自于自有平台（众安app、小程序等）的占比从2018年的8%，到2019年的24%，到2020年上半年的34%，再加上i云保和支付宝的首推，渠道的可控性强。
在业务数据上，就表现为每年100%以上的复合增长率。
其盈利的可行性来源于：
第一，只做个险：主动调整结构，放弃团险，意味着放弃了容易快速上规模的渠道，但带来的好处是赔付率的降低。
第二，智能理赔：在OCR识别的单据识别基础上，更进一步地与1100多家医院（覆盖28个省）和11个省市的医保中心/区域卫生信息平台实现数据直连，有效验证理赔数据，防止欺诈。
第三，运动数据：和小米、乐动力合作的步步保，获得了约3300万用户的运动数据授权，经过长期的数据积累而训练出的模型，对客户筛选和优化定价建立牢靠基础。
在赔付数据上，就表现为：2020年上半年，健康生态整体赔付率改善至45.1%，同比下降15.2个百分点。
健康险业务，很有可能在2021年就达到百亿规模，并且随着反欺诈能力的加强和品牌溢价的提升，盈利能力值得期待。
众安的第三根支柱：还有啥？
财险业务方面，围绕个人客户的险种，宠物险和房屋险是唯二可期待爆发的险种。
科技业务方面，众安科技当初借鉴易保产品，重新开发的核心系统产品，想再输出给国内外财险公司。国内，目前以单独卖模块为主，如横琴的数字化运营模块、恒大的智能营销模块等。国外，主要客户是软银介绍的Sompo和Grab。2019年收入约2.7亿，由于单独卖模块的客单价低、商务周期长、且前期投入做产品化的资源多，当年亏损3.3亿。
国际业务方面，众安银行（100%控股）于2019年底在香港获批开业，众安人寿（65%控股）于2020年5月获批牌照。目前尚不清楚其战略方向，及如何与大陆客户协同。
众安该怎么估值呢？
基于前述对各版块的分析，预测一下众安在未来3年的目标状态（暂不考虑众安科技和香港业务）：
第一，收入方面
假设：1）健康生态以2020年70亿为基础，年复合增长80%。2）消费金融主动压降余额。3）汽车生态以2020年12亿为基础，年复合增长30%。4）生活消费靠阿里，维持每年40亿。5）航旅靠OTA，2021年恢复至13亿，年增长10%。
第二，利润方面
负债端：
假设：1）健康生态通过品牌服务溢价和智能理赔，综合成本率达到95%（同业约100%）。2）汽车生态保持与三大家（人、太、平）持平，综合成本率约98%。3）生活消费和航旅依靠流量方，综合成本率约99%。4）其他类保持盈亏平衡。
