房地产烂尾盘纾困大幕拉开，资不抵债的房企终将走向末路
中银证券表示，全国和地方AMC是我国不良资产市场的重要参与主体，在风险化解、综合经营、并购重组等方面具有较大优势。目前我国共有全国性AMC 5家、地方性AMC 59家，地方AMC绝大部分为地方国资。
“相比于全国性AMC，地方AMC虽然在资金、规模等方面有较大差距，但具有无可比拟的地缘优势，对地方经济和地方中小企业更熟悉，与当地政府的联系也更紧密。因此从落地角度来看，地方AMC落地纾困的速度会更高效。”中银证券认为。
该机构还表示，在房企化解债务风险的过程中，AMC在过去周期中更多充当“推动债务展期、注资”的角色，但本轮其参与度将提升，可采用债转股、破产重整和纾困基金等模式，为项目注入新的资金、稳定资产价格、缓解流动性风险。
收并购方面，由于地产行业风险还未完全出清，部分银行对并购贷款等涉房贷款仍持观望态度，房企现阶段也更倾向于直接拿地。AMC被引入后，可以通过全部收购买断债权，更好地理顺债权债务关系，做出更有效的债务安排。
在前文提到的论坛上，夏斌表示要分类处理烂尾楼问题，对一些房企公司治理健全，非由自身原因造成的流动性不足而引发的“烂尾”问题，由地方政府与银行协调并采取相应的约束措施后，给予及时的兼并收购融资和其他流动性支持。对一些违法违规经营的房企，实际已资不抵债的项目公司，通过压实地方政府牵头责任，协调银行、资产管理公司、第三方市场机构等，“一项目一方案”，对项目公司实行接管、债权或股权重组、并购等注入资金，保交楼后对此类公司宣布退出市场。
