这不是针对博纳，而是对所有传统电影公司的发问。因为差不多就在同一时间，以Netflix代表的流媒体平台，开始成为华尔街关注的焦点。最近几年，Netflix更是多次超越过迪士尼，成为全世界市值最高的娱乐公司，逼得迪士尼和华纳们，也不得不转型线上业务。
换句话说，于冬好不容易站到了资本主义的老巢里，却不得不面对一个残酷的真相：在美国，电影已经是一个夕阳产业了。
但更残酷的是，这个“过时”的故事，却在中国被讲出了新花样。
疯狂的日子
“我们山西有的是钱，一分钱都不让你出。”
博纳上市后，有煤老板眼看电影行业这么热，找到于冬说想投资电影——票房逐年大幅攀升，电影院在小县城遍地开花，热门电影动辄票房数亿，无一不在刺激着公众的神经，手里有钱的人，都想来分一杯“电影热”的羹。
和煤老板只想拍电影赚点热钱、认识些女明星不同，很多资本在票房百亿之时就畅想起了千亿之后的图景。互联网行业抱着真金白银杀入这个行业，并且甚至丝毫不掩饰想要改变游戏规则的想法：2015年的上海电影节，时任阿里影业CEO张强就直言，“要用互联网技术和思维去改造电影行业”。
互联网企业的入侵从猫眼、淘票票这些购票平台的大量票补开始。2014年之后，互联网平台烧钱补贴票价换用户成为常态，彼时BAT都杀入电影购票软件，最多之时全网有几十个购票平台，用户经常9.9元甚至0元看电影。2015年，猫眼全年的总收入不过6亿，但光是销售与营销开支，就高达15亿之多。
互联网平台不计成本的扩张模式，打破了电影行业原本的生态，很多拿不出高昂营销费的电影，生存空间变得越来越窄，不少观众也养成了“电影票就应该20元以下”的观念。
不过放在当年的环境下看，票补和背后的互联网资本，确实踩下了中国电影高速发展的油门——2010年之后，每一年的票房都要大涨几十亿，BAT的入局更是带来了相当可观的增量观众，到2015年，全年票房已经飙升到了441亿，是2002年的50倍。
彼时几乎参与到这个击鼓传花游戏中的人都相信，中国的电影票房将很快突破千亿；而千亿票房之后，就是以影视内容为基础的一个万亿的衍生市场。
万达的董事长王健林曾说，“电影是一个没有天花板的产业”；阿里在投资光线传媒时，马云和光线董事长王长田聊的话题是，3000亿的电影市场，到底该怎么做？
万亿“大饼”一画，电影行业也成为了当时资本圈里最热的“香饽饽”。
2015年，传媒类上市公司光是增发募资的金额，就高达865亿元。在当时的大牛市里，电影股的“老大”万达院线上市不到半年，股价涨了10倍，市值飙升到了1400亿；创业板民营影企第一股华谊，市值一度超过800亿，紧随其后的光线也曾坐拥600亿市值身家——往往一部电影就要赌上全部身家的中国民营影视公司，从来没有这么有钱过。
利欲熏心之下，资本市场怪相频出。短短两年时间，包括产滑动轴承的申科股份、搞旅游的北京旅游、做烟花的熊猫烟花等，数十家上市公司想要转型影视公司。连见多识广的王冉，2015年时，也在网上发出感慨：
