“中国芯”自主化势在必行，海光信息：信创硬件龙头，大有可为
芯片为信创产业根本硬件基础，重要性凸显。
不同于其他产业，IT基础设施国产化存在显著的“木桶效应”，在“硬件—软件—服务”链条中任何环节的国产化能力缺失将造成整个自主体系发展的停滞。芯片作为整个IT生态最底层的基础硬件，为整个计算机体系提供算力支撑，通过与上层的操作系统紧密配合，实现系统软硬件的基础调度、控制与资源支持，是整个国产化信创体系的中枢大脑，是我国软硬件国产化的根本。
政策东风阵阵吹来，为国产化芯片厂商成长保驾护航。
集成电路作为信息产业的基础和核心，是国民经济和社会发展的战略性、基础性、先导性产业，国家给予了高度重视和大力支持。为推动我国集成电路产业的发展，增强信息产业创新能力和国际竞争力，国家出台了一系列鼓励、扶持政策，为集成电路产业建立了良好的政策环境。
2 海光信息：国产CPU龙头，行业信创市场大有可为
2.1 业绩持续高增，验证行业景气度及自身实力
海光信息收入、利润双高增，信创大趋势下业绩高成长体现行业景气度。
海光信息是中科院参股企业，是国内少数几家同时具备高端通用处理器和协处理器研发能力的集成电路设计企业。2016-2021年海光信息收入复合增速257%，2021年收入规模达到23.1亿元，同比增长126%；2021年归母净利润首年转正，达到3.27亿元。2022H1业绩高增态势延续，2022H1收入增速约343%，归母净利润增速约1241%。
2022年公司营收、利润均保持高速增长。
根据公司招股说明书中的1-9月业绩预告，2022 年 1-9 月，公司营业收入预计约为 36.70 亿元至 40.80 亿元，同比增长 170%至 200%；归属于母公司所有者的净利润预计为 6.10 亿元至 7.00 亿元，同比增长 392%至 465%；扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润预计为 5.60 亿元至 6.40亿元，同比增长 591%至 690%。
收入端主要由于海光系列芯片生产稳定，出货量稳步增长，很好地满足不同客户的产品需求；市场需求旺盛，销售情况良好；前期在手订单得到顺利执行。利润端，伴随着收入高增，以及公司内部管理的日渐成熟，公司归母净利润、扣非归母净利润均实现大幅增长。
产品技术处于领先地位，具备数百项专利。
1）根据海光信息招股说明书披露，公司研发出的第一代、第二代 CPU 和第一代 DCU 产品的性能均达到了国际上同类型主流高端处理器的水平，在国内处于领先地位，海光7285 CPU 的 SPEC CPU 2017 的实测性能与国际领先芯片设计企业 Intel 同期发布的主流处理器产品的实测性能总体相当。
2）海光 DCU 目前已经实现商业化应用，未来将广泛应用于大数据处理、人工智能、商业计算等应用领域，深算一号指标达到国际上同类型高端产品的水平。
3）公司在高端处理器及相关领域开展了系统化的知识产权布局，为公司保持技术的持续领先奠定了坚实的基础。截至 2021 年 12 月 31 日，公司拥有已授权专利 179 项（其中发明专利 136 项）、154 项软件著作权和 81 项集成电路布图设计专有权等知识产权。
4）在与国内国产CPU、国外主流CPU的横向对比中可以发现，海光主要指标处于领先地位，同时承袭 x86 体系，在服务器市场具备优势。
2.2 CPU/DPU 双向出击，立足 x86 体系生态优势明显
1）海光 CPU：兼容 x86 指令集，处理器性能参数与国际同类型主流处理器产品相当，支持国内外主流操作系统、数据库、虚拟化平台或云计算平台。
