服务实体经济能力提升
在近十年的发展中，中国多层次资本市场发展始终遵循服务实体经济的根本导向，不断增强服务实体经济的能力，推动实现资本、科技与实体经济的高质量循环。资本市场在推动经济转型升级、支持脱贫攻坚和乡村振兴、促进创新驱动发展等方面持续发挥积极作用。
李超总结到，十年间，资本市场服务实体经济的广度深度显著拓展，“大力健全多层次市场体系，推出新三板、科创板，设立北交所，资本市场对实体经济的适配性大幅增强，股债融资累计达到55万亿元。畅通科技、资本和实体经济的高水平循环，科创板‘硬科技’产业集聚效应初步形成。交易所债券市场已经成为非金融企业债券融资的重要渠道，期货期权品种覆盖国民经济主要领域”。
易会满发文指出，现代资本市场具有服务经济高质量发展的重要功能。资本市场在资源配置、风险缓释、政策传导、预期管理等方面有独特而重要的功能，是深化金融供给侧结构性改革的关键所在，在高质量发展中能够发挥更大作用。一是激发市场主体创新活力，助力夯实经济高质量发展的微观基础；二是促进产业和金融良性互动，助力畅通国民经济循环；三是助力完善宏观经济治理，促进经济平稳运行；四是推动经济发展成果更多惠及人民群众，助力实现共享发展。
资本市场在全面深化改革过程中，已经逐步建立了与科技产业、风险投资无缝衔接的价值发现和筛选机制，为不同类型、不同生命周期的企业提供多元化、差异化的融资服务，积极促进科技与资本融合，带动了金融与实体经济良性循环。随着改革稳步推进，一批批“硬科技”企业、成长型创新创业企业驶入发展快车道。
招商基金研究部首席经济学家李湛对《财经》记者表示，注册制让大量具有一定发展潜力和前景的中小企业，尤其是处于发展初期的科创企业有了上市融资的机会，消除了过去成千上万家中小企业挤银行信贷融资“独木桥”的现象，“融资难”的困境得到缓解。
资本市场的发展壮大优化了中国长期以来单纯依靠银行体系的融资格局，在稳经济、稳金融、稳预期等方面发挥了积极作用。
中国金融体系的融资结构长期以间接融资为主，信贷资产在金融总资产中的比重超过70%。全面注册制下，直接融资比重的提升有助于丰富金融产品和服务的供给，降低系统性金融风险。截至2021年末，直接融资存量规模98.8万亿元，约占社会融资规模存量的31.5%。
业内人士认为，随着中国经济的发展，单一的银行融资体制已经不能充分适应多种经济成分、多层次经济实体对资金的不同需求。以商业银行为主的金融中介和以资本市场为主的金融市场，是金融体系配置资源的两种方式，两者在不同经济发展阶段的功能效率不同。在经济转型发展阶段，中国迫切需要强大的多层次资本市场支持经济高质量发展。
“在当前经济结构调整的重要关口，更加需要发挥好资本市场作用，促进直接融资与间接融资协同发展，引导更多储蓄向新兴产业集聚，同步促进传统产业转型升级，形成更高效率、更高质量的投入产出关系，实现经济在高水平上的动态平衡。”易会满表示。
对外开放稳步推进
