中长期来看，光伏、风水电、储能等新能源基建仍是发展重点。根据地方政府发 布的“十四五规划和 2035 远景目标纲要”、碳达峰和碳中和规划等地方政策性文 件，对风力发电、光伏发电、抽水蓄能、新型储能等新型能源做出了重点部署， 如浙江省鼓励发展天然气分布式能源、分布式光伏发电，有序推进抽水蓄能电站 和海上风电布局建设，加快储能、氢能发展，到 2025 年清洁能源电力装机占比超 过 57%，高水平建成国家清洁能源示范省；安徽省要求坚持集中式与分布式建设 并举，有力有序推进风电和光伏发展。完善抽水蓄能电站价格形成机制，发挥抽 水蓄能资源优势，推进长三角千万千瓦级绿色储能基地建设。未来，以光伏、风 电、抽水蓄能等为主的新能源基建蓝海逐渐形成，预计新能源基建短中长期均具 备广阔的发展空间。
2、BIPV 蓄势待发，建筑与光伏企业强强联合拓市场
2.1、分布式光伏成为新增光伏装机主力，BIPV 成长潜力大
光伏发电集中式与分布式并举的发展趋势明显，分布式光伏成为新增装机主要增 长点。光伏电站一般分为集中式电站和分布式电站，其中，集中式光伏电站主要 是国家利用荒漠，集中建设大型光伏电站，发电直接并入公共电网，接入高压输 电系统供给远距离负荷。分布式电站，主要基于建筑物表面，就近解决用户的用 电问题，通过并网实现供电差额的补偿与外送，就近解决用户的用电问题和资源 利用问题，以及企业和居民的自用电，特别是光伏建筑一体化发电系统，由于投 资小、建设快、占地面积小、政策支持力度大等优点，是发达国家并网光伏发电 的主流。根据国家能源局数据，2014-2021 年我国累计装机从 28.05GW 增长至 306.56GW，2021 年新增光伏装机 54.88GW，同比增长约 14%，为历年以来投产 最多，其中，集中式光伏电站 25.6GW、分布式光伏电站 29.28GW，2021 年新增 分布式光伏同比增长约 89%。从国内新增装机中集中式和分布式装机占比来看， 分布式装机发展迅速，2021 年新增光伏装机中，分布式装机历年来第一次超越集 中式装机，占比从 2013 年 6.19%增长至 2021 年的 53.35%，分布式光伏成为新增 光伏装机的主要增长点。
BIPV 是未来分布式光伏发展的重要方向，增长潜力大。分布式电站可以大致分 为三类：光伏组件与建筑结合（BAPV）、光伏组件与建筑集成（BIPV）、非建筑 场景。BAPV 主要指在建筑上安装的光伏构件不作为建筑的外围护结构，只起发 电功能的建筑部件，在既有建筑上应用较多。BIPV 主要指在建筑上安装的光伏构 件不仅是发电的部件，而且作为建筑的外围护结构，与建筑同步设计、同步施工、 同步验收，如光电瓦屋顶、光电幕墙和光电采光顶等。与 BAPV 相比，BIPV 直接 将设备作为墙体或屋顶，外观整体性更强，使用寿命长，而且 BIPV 不需要其他 固定结构的特性使其安全性更高，防水性能更好，施工难度显著低于 BAPV。此 外，BAPV 往往是需要一次性投入多年回报的项目，业主重视收益率与安全，一 旦发生重大损失，会出现权益难以得到有效保障的情况，而 BIPV 可以规避这一 问题。BIPV 作为未来光伏建筑发展的重要方向，能够很好地解决 BAPV 系统存 在的一些痛点。
2.2、政策持续加码光伏建筑，预计 2025 年市场规模超 1000 亿元
政策持续加码推进光伏建筑，目标逐渐清晰。从 2014 年起，国务院和金属结构协 会先后提出发展光电建筑，2016 年国家能源局和发改委跟进提出光伏建筑建设具 体指标，2020 年《建筑光伏组件》和《户用光伏发电系统》发布奠定了 BIPV 行 业发展基本规范。2021 年随着各地开始落地推进光伏建筑，国家能源局进一步明 确“5432”光伏建筑整县推进方案。2022 年 3 月，住建部《“十四五”建筑节能与绿 色建筑发展规划》落地，“绿色建筑”要求进一步提升，新增建筑太阳能光伏装机 容量 50GW 成为明确指标，预计将有效推动 BIPV 市场扩容。
测算 BIPV2025 年市场容量有望达到 1000 亿元以上。当前 BIPV 目标市场包括存 量建筑改造和新建建筑市场，当前仍以存量改造项目为主，预计新建建筑市场会 逐步放量。 1）存量建筑市场规模充足，测算总量约 1.3 万亿。从建筑存量市场来看，根据中 国建研院《BIPV 光电建筑市场发展情况介绍》，2020 年我国既有建筑面积约为 600 亿平米，其中可安装太阳能光伏电池的面积占比约为 1/6。我们估算，截至 2021 年末，国内既有建筑面积增长至约 650 亿平米。根据国家统计局数据，在国内每 年房屋竣工面积中，住宅竣工面积与非住宅竣工面积的比例约为 7：3，由此推算， 截至 2021 年底，国内非住宅建筑存量建筑面积约为 195 亿平米，我们假设其中屋 顶等适用 BIPV 的建筑面积约为 1/6，即 32.5 亿平米，按照每平米安装 100W、造 价 4 元/W 测算，国内存量建筑 BIPV 市场规模约为 1.3 万亿元。
