2）增量市场 BIPV 渗透率有望快速提升。2021 年全国建筑业企业房屋竣工面积 为 40.83 亿平米，同比增长约 6.11%。从竣工面积构成情况来看，住宅竣工面积占 比最大，占比为 66.26%；非住宅面积占比为 33.75%，其中包括厂房及建筑物，竣 工面积占比为 13.81%，商业及服务用房，竣工面积占 6.19%，及其他各类房屋， 竣工面积占比均在 6%以下。目前来看，BIPV 由于应用成本考虑，在新建建筑市 场应用较少，但随着产业逐步走向成熟规范，我们认为未来 BIPV 在新增市场的 应用规模将进一步增加。
关键假设： 1）尽管 2021 年竣工建筑面积同比增长 6.11%，我们认为主要由于地产加速周转 导致，长期来看，竣工仍有下行趋势，因此假设 22、23 年竣工面积同比分别下降 5%、2%，24-25 年增速为 0，总体规模不变； 2）我们认为 2025 年住宅房屋、厂房用地、商业用地中 BIPV 渗透率分别为 3%、 30%、30%，其余类型用地，如科研、教育和医疗用房屋，办公用房屋等建筑 BIPV 渗透率为 15%，总体竣工面积的渗透率为 2.80%。BIPV 渗透率自 2022 年起有望 快速提升，我们假设 22-24 年渗透率分别为 0.50%、1.20%、2.20%； 3）假设国内住宅房屋和商业建筑平均层高为 10 层、厂房用地平均层高为 2 层， 其他类型用地平均层高则为 6 层； 4）假设每平米安装规模在 100W/平米； 5）假设 BIPV 单位造价约为 4 元/W。
2.3、BIPV 主要产品与竞争壁垒：晶硅类产品为当前主流，组件环节 和渠道构筑关键壁垒
BIPV 产业链参与方包括上游光伏电池及组件生产企业、中游 BIPV 系统集成商、 下游光伏投资商。 1）上游以光伏电池及组件生产企业为主，少数龙头企业拥有定价权，光伏龙头企 业凭借组件生产技术优势向中游 BIPV 集成环节渗透； 2）中游除传统光伏企业外，部分建筑建材企业参与其中，如森特股份、精工钢构、 东南网架、南玻 A 等； 3）下游光伏投资商，目前主要为第三方投资商，包括中国华能集团公司、中国大 唐集团公司、中国华电集团公司、中国国电集团公司、中国电力投资集团公司等。
BIPV 主要技术路径可以按照形态划分，当前主要分为块状光伏电池（也称为晶 硅光伏电池）及薄膜光伏电池类。晶硅组件主要分为多晶硅和单晶硅，晶硅类 BIPV 组件主要是使用封装材料（如 EVA 胶膜）将多晶硅电池片或单晶硅电池片封装在 两层或多层钢化玻璃中间，可以通过调整电池片的数量、排布、间距或采用穿孔 硅电池片以达到特定的透光率。晶硅类 BIPV 组件单位装机量较高，单位功率可 以达到 160 瓦/平米~220 瓦/平米，转化效率可以达到 16%~22%，同样装机面积下 发电效率优于薄膜组件。然而，由于晶硅自身的技术原因，传统的晶硅组件色泽 一致性相对较差，组件之间会有明显的色差，电池片之间会有明显的点路线，达 不到较高的建筑美观要求。
薄膜类光伏组件中远期发力可期，当前 BIPV 仍以晶硅类电池组件为主。从 BIPV 中长期赛道来看，光伏组件建材化是建筑光伏应用的发展方向，而薄膜类光伏组 件或为未来 BIPV 重要解决方案。近年国内 BIPV 项目仍主要以工商业项目为主， 且基本采用的都是晶硅技术的光伏组件。这主要由于目前大部分的 BIPV 工商业 项目主要由第三方投资方进行投资，而在投资方追求项目收益率的基础上，晶硅 类组件的成本优势和稳定转化效率则尤为重要。相较之下，当下薄膜组件企业产 量仍较小，尚未形成规模效应，因此导致价格相对较高。此外，目前薄膜类产品 量产组件光电转化效率相较晶硅类组件低，目前碲化镉和铜铟镓硒薄膜组件量产 的效率基本在 15%以上，而晶硅类组件效率则能稳定在 16%以上。因此，两方面 因素结合导致在目前 BIPV 主战场以工商业项目为主的背景下，晶硅类产品仍占主导地位，薄膜类产品占比较小。
短期来看，更为关键的是 BIPV 产品如何抓住机遇实现快速放量，抢占市场份额， 产能和渠道是实现短期快速放量的重要壁垒。到 2020 年，我国光伏累计装机量、 新增装机量、多晶硅产量、光伏组件产量，已分别连续 6 年、8 年、10 年、14 年 位居全球首位。根据国家能源局数据，2021 年新增分布式光伏同比增长约 89%。 从国内新增装机中集中式和分布式装机占比来看，分布式装机发展迅速，2021 年 新增光伏装机中，分布式装机历年来第一次超越集中式装机，从 2013 年 6.19%增 长至 2021 年的 53.35%。在 BIPV 作为分布式光伏装机的重要实现形式，有望受 益于分布式光伏迅猛发展势头释放巨大潜力，迎来快速放量期。此时一方面，企 业是否有足够的产能供给，能够在短时间内提供大量高质量的 BIPV 产品；另一 方面，企业是否拥有通畅的销售渠道，成为抢占市场份额的核心因素之一。
