国内系列政策密集出台，“十四五”期间风电建设装机增长明确。为进一步加快推 进风电行业发展，清洁能源基地、风光大基地、核准转备案等利好政策逐步落地， 集中式与分散式双轮并举，推动国内风电产业向前发展。2022 年 6 月，国家发展 改革委等九部委联合发布《“十四五”可再生能源发展规划》，明确指出“十四五” 期间可再生能源在一次能源消费增量中占比超过 50%。可再生能源年发电量达到 3.3 万亿千瓦时左右，风电和太阳能发电量实现翻倍。《2030年前碳达峰行动方案》 目标要求，至 2030 年，风电、太阳能发电总装机容量达到 12 亿千瓦以上。
3.2、风电产业链：整机龙头积极拓展下游业务，建筑企业投身风电开 发建造
风电产业链参与方包括上游原材料及配件生产企业、中游整机及配套制造商、下 游电厂建造、运营及运维商。 1） 上游材料及配件制造：主要包括叶片、发电机、齿轮箱、轴承等产品。由于不同零部件差异化较大，行业较为分化。就细分领域来看，进入壁垒较高的轴 承、海缆等部件，更易免受材料端价格波动及中游成本挤压影响，保持盈利空 间的坚挺。 2） 中游整机制造及配套：其中整机制造是最核心的环节，构成了电场的主要投入 成本。目前我国的风电整机头部竞争格局稳定，金风科技、远景能源、明阳智 能等企业占据着主要市场，但新晋厂商三一重能等同样后劲十足，行业集中度 已逐步呈现下降趋势，未来容量大、成本低的风机产品将成为厂商主要的竞 争方向。 3） 下游电场建设及运维：风电场投资运营上，以中央电力集团和能源企业及省、 市、自治区所属的电力或能源企业为主，建筑企业主要通过 EPC 模式参与电 场开发建设。此外，凭借深厚的风机制造背景和多年的风电场技术服务实践， 中游整机龙头也积极布局下游电场开发运营及运维业务，寻求整机低价竞争 下的全新盈利增长点。
3.3、陆上风电：供给侧大型化助推成本优势，需求侧点面结合驱动新 增长
大型化进程快速推进，国内陆上风电成本优势突出。近年来，在平价上网推动下， 国内风机组大型化进程明显加快。2.0MW 2.9MW 单机容量的风电机组在新增装 机中的占比已从 2017 年的 85.10%下降至 2021 年的 19.73%。而 3.0MW 4.9MW 和 5.0MW 及以上的风电机组新增装机容量在 2021 年占比分别达到了 56.4%、 23.3%，比 2020 年分别增长了约 22 个百分点及 19 个百分点。风电机组大型化可 摊薄单位零部件的用量，缓解机组点位不足，增强风能捕获能力，进而压低建设 及运维成本，增加发电效益，实现度电成本下降。据 IRENA 统计，中国陆上风电建设成本及度电成本分别自 2010 年的 1554USD/kW、0.08USD/kWh 下降至 2021 年的 1157USD/kW、0.03USD/kWh，降幅达 34.26%、196.06%，显著低于全球平均 水平，具有成本竞争力。
点面结合，清洁能源基地+风光大基地+分散式风电驱动陆上风电新增长。2021 年以来，国家顶层设计层面多次强调集中式和分布式并举，建设清洁低碳、安 全高效的能源体系。未来风电建设将以九大清洁能源基地、五大海上风电基地、 风光大基地等集中式开发为筑基，以“风电下乡”等分散式开发为补充，实现 高质量、高增速发展。
1）九大清洁能源基地与五大海上风电基地开启新能源体系新篇章。2021 年 3 月 30 日，“十四五”规划和 2035 年远景纲要中提出，要坚持集中式和分布式并 举，建设一批多能互补的清洁能源基地。具体而言，包括松辽、冀北、黄河几字 湾、河西走廊、黄河上游、新疆、金沙江上游、雅砻江流域、金沙江下游等 9 个 涵盖风电、光伏、火电、储能的跨省级多能互补清洁能源基地和广东、福建、浙 江、江苏、山东等 5 个海上风电基地。通过重大基地支撑风电、光伏集中式发展， 逐步建成以新能源为主体的新型电力系统。
2）风光大基地推进风电规模持续扩张。2021 年 12 月，国家发改委、国家能源局 发布《关于印发第一批以沙漠、戈壁、荒漠地区为重点的大型风电光伏基地建设 项目清单的通知》。根据通知，第一批风光大基地建设规模 97.05GW，目前已全 面开工建设，并网时点集中于 2022 和 2023 年，其中 45GW 风光大基地项目明确 要求在 2022 年底前投产，52GW 风光大基地项目明确要求在 2023 前投产。2022 年 2 月，国家发展改革委、国家能源局发布《关于印发以沙漠、戈壁、荒漠地区 为重点的大型风电光伏基地规划布局方案》，第二批规划风光基地合计 455GW， 其中“十四五”时期规划建设 200GW；“十五五”时期规划建设 255GW。
