新能源汽车迅猛发展，车用 FPC 市场需求激增。根据 EV Sales 的数据，全球新能源汽车 销量由 2016 年的 77 万辆增长到 2021 年 675 万辆，根据 Matt Bohlsen 的最新预测，2022 年全球新能源汽车销量有望达到 1040 万辆。中国汽车工业协会的数据显示，我国新能源 汽车销量由 2016 年的 51.7 万辆增长到 2021 年 352.1 万辆，市场占有率达到 13.4%，乘联 会预计 2022 年国内新能源乘用车销量达 600 万辆。新能源汽车的爆发式增长带动了新能 源领域中动力电池的高速发展，FPC 是新能源动力电池的重要配件，而与传统线束相比， FPC 能实现模块化和自动化生产，可通过自动化生产来提高生产效率，并且凭借着 FPC 自身显著的特性能实现电池轻量化，更高安全性能，FPC 替代传统线束是大势所趋。
据战新 PCB 产业研究所统计，2018 年汽车 FPC 市场规模达 53 亿元,同比增长 8.4%，市 场的主要增长动力来源于汽车电子化程度的提升和新能源汽车渗透率的提升。2016-2022 年，汽车用 FPC 的年增长速度长期维持在 6%-9%之间，至 2022 年汽车用 FPC 市场规模 将增长至 70 亿元。
汽车电子化开启 FPC 需求新蓝海。汽车电子产品应用主要集中于动力系统、底盘系统、 车身系统、驾驶信息系统、安全系统和保全系统等。随着汽车的电子化水平日益提高， 传感器得到广泛应用，汽车电子占整车成本的比重逐步提升。根据赛迪智库电子信息研 究所发布的《2019 汽车电子产业发展白皮书》的数据显示，1990-2010 年汽车电子占整车 成本比例从 15%上升到 30%，预计 2030 年汽车电子占整车成本将达到 50%。据战新 PCB 产业研究院预计，FPC 在车载领域的用量将不断提高，预计 FPC 单车用量超过 100 片， 未来汽车对 FPC 的需求可达传统汽车的 5 至 8 倍。2020 年 FPC 产品单价约 60 元，每个 电池模组需要配备使用一个 FPC，当前主流车型以 7-12 个模块用量居多，按 10 个模组 计算，新增 FPC 单车价值量约为 600 元。
动力电池 FPC 有望逐步替代传统线束方案，成为主流趋势。线束是汽车的神经系统，由 多种尺寸和形状的电线和连接器组件组成。相比于传统线束，FPC 线束添加了熔断保护 电流设计，避免引起电池的燃烧或者爆炸，安全性能高，电池包内所占空间更小，符合 汽车电子轻量化的发展方向，制造工艺灵活性高，生产效率高，尺寸精度高，适合规模 化大批量生产。在技术方面，FPC 线束方案有高度集成、自动化组装、装配准确性、超 薄厚度、超柔软度、轻量化等诸多优势。一台车选用 FPC 柔性扁平线束代替传统线束， 线束整体重量降低约 50%，体积下降约 60%；另外把电子模块、开关和 FPC 线束集成一 体化，能减少连接器和附件的使用，降低成本。所以 FPC 线束的应用能更好的优化空间、 降低能耗，实现整车绿色出行。目前 FPC 在新能源汽车上开始大量应用替换传统的电池 采样线。
FPC 已经在储能电池上得到应用，其用量有望随着储能市场的发展而增大。FPC 代替传 统线束对储能电池运行状态进行监控和信息传输；FPC 在异常短路时自动断开，能够保 护储能电池芯片。FPC 凭借安全稳定的特点，逐渐受到储能电站的青睐，FPC 应用有望 进一步在储能领域拓展。受益于全球碳中和的战略部署、储能项目成本的下行趋势，叠 加光储项目和长时储能的迫切需求，全球储能电池市场将保持稳步增长态势。2021 年全 球储能市场规模为 349 美元，预计 2026 年达到 2119 亿美元，年复合增速为 43.5%；预计 中国的储能市场规模从 2021 年的 279 亿元增长至 2026 年的 1103 亿元。公开信息显示宁 德时代、比亚迪、特斯拉、国轩高科、中航锂电、塔菲尔、欣旺达、孚能等企业均已应 用 FPC。
3. 供给端：规模+技术打造行业壁垒，国 产替代渐入佳境
3.1 技术演进拉开竞争优势，规模效应强化壁垒
2021 年全球 FPC 市场规模为 182 亿美元，预计 2025 年将达到 287 亿美元，年均复合增 速 12.06%。从竞争格局上看，2019 年全球 Top3 FPC 厂商分别为旗胜、鹏鼎和住友，共 计占据 FPC 市场 60.5%的份额，市场集中度较高。近年来，随着下游终端产品更新换代 加速及其品牌集中度日益提高，对 FPC 厂商大批量生产能力和技术研发能力提出了更高 的要求，头部 FPC 厂商凭借已有的技术和规模优势，积极进行技术研发和产能扩充，实 现营收规模的新一轮扩张，通过筑高行业壁垒，巩固竞争中的优势地位，进一步提高了 行业市场集中度。FPC 厂商大型化、集中化的趋势日趋明显，行业步入寡头竞争阶段。
