保龄宝半年报：糖醇类产品毛利率上升5.15%，赤藓糖醇项目达产
“上半年营业收入12.62亿元，同增24.10%。”
作者：Kyle
编辑：tuya
出品：财经涂鸦
8月19日盘后，保龄宝（002286.SZ）发布半年报，2021年上半年营业收入12.62亿元，较去年同期增长24.10%，实现净利润6454.53万元，扣非归母净利润5052.58万元，分别同增48.74%和26.82%。经营活动产生的现金流2.13亿元，同比下降40.96%，基本每股收益0.17元。
保龄宝是国内市场上唯一的全品类功能糖产品制造服务商，拥有功能糖系列产品核心技术及全产业链优势，形成完整的淀粉—淀粉糖—功能糖—功能糖醇—医药原辅料—益生元终端的高中低金字塔式产品结构，提供全面的功能性低聚糖、功能性膳食纤维、功能性糖醇应用方案、产品和服务。
保龄宝产品金字塔（来源：保龄宝2021半年报）
2021年上半年保龄宝糖醇类产品营收2.55亿元，同比增长22.30%，营收占比20.24%，成为营收贡献最高的品类，毛利率达到26.82%，同比增长5.15个百分点，7月19日，保龄宝在互动平台上称，公司赤藓糖醇和阿洛酮糖目前均供不应求，价位仍在高位。
参照此前元气资本2020年8月5日发文《无糖风饮料爆发背后：中国代糖工业的下半场》，彼时保龄宝的主要营收还来自于果葡糖浆和其他淀粉糖。本期果葡糖浆营收2.43亿元，占比19.24%，毛利率0.36%，同比下降4.90个百分点，其他淀粉糖营收2.39亿元，贡献18.96%，毛利率8.48%，同比上升1.63个百分点。功能糖产品营收2.35亿元，同比增长34.23%，但毛利率16.90%，同比下降5.81个百分点。
